USDT会对整个加密货币市场产生什么影响

纽约总检察长办公室（NYAG）调查 Tether 的听证会刚刚过去，Tether 再次被推到了舆论的风口浪尖。 这一次，是因为CNHT。

8月21日，Bitfinex股东赵东在朋友圈透露，Tether将在近期发行锚定离岸人民币的稳定币CNHT。 随后，赵东解释称，之所以发行CNHT只是为了满足不同用户的需求，并不是为了弥补USDT的亏空，也不是为了避免USDT暴雷。

尽管如此，业内反对的声音依然不绝于耳。 节点资本创始人杜军公开表示：“凡是推出CNHT交易对的平台，我和节点控股公司都会抵制。” 财经作家肖磊表示，Tether发行基于离岸人民币的稳定币将有更大的回旋余地。 越大，投资者面临的系统性风险也越大。

Tether发行的稳定币USDT目前占据了整个稳定币市场80%以上的份额，是绝对的“霸主”。 不过，这个看似大而不倒的“霸王”也被不少业内人士称为“雷”，因为Tether的银行账户不受监管，在审计过程中一直保密，一些核心信息被泄露不清楚。 在此向外界透露，此次“任意”增发USDT与Bitfinex有着复杂的关系。

如果USDT的“雷”爆发，无疑会对整个加密货币市场造成毁灭性的影响。 因此，无论是作为投资者还是普通的区块链爱好者，我们都有必要对USDT有一个深入的了解。

一、USDT的诞生与发展

2012 年 1 月，JR Willett 发布了一份白皮书，解释了在比特币协议之上构建其他加密货币的可能性。 这一想法在Mastercoin项目上实现后，Mastercoin基金会（后更名为Omni基金会）开始推动以比特币为基础的“第二层网络”。

Tether，原名“Realcoin”，基于Mastercoin协议（后更名为Omni协议），是一种基于比特币“第二层网络”的加密货币。 Realcoin 项目的创始人 Brock Pierce 也是 Mastercoin 基金会的创始人之一，另一位联合创始人 Craig Sellars 是 Mastercoin 基金会的首席技术官。 后来，Realcoin 更名为 Tether。

白话区块链在《How USDT Running on BTC》一文中给大家介绍过：USDT与比特币Omni协议的关系就像ERC-20 Token与以太坊ERC-20协议的关系。 正如ERC-20 Token的地址格式与ETH完全一样，基于Omni协议的USDT地址和BTC地址也完全一样。

2014年10月6日，第一批基于Bitcoin Omni协议的USDT正式诞生。 Tether声称将严格遵守1:1的准备金或资产作为担保，即每发行一枚USDT，其银行账户将有1美元的资金或相关资产作为担保。 除了基于美元的 USDT 之外，Tether 还分别推出了基于欧元和日元的稳定币。

2015年1月，老牌加密货币交易平台Bitfinex（成立于2012年底）推出了USDT交易。

USDT的快速发展很大程度上得益于中国用户。 2017年“9月4日事件”后，多家交易平台相继“出海”，停止人民币直接交易业务，USDT成为购买其他加密货币的“中间桥梁”。 根据区块链数据分析机构 DIAR 今年 6 月发布的研究报告显示，2017 年第四季度流入中国的 USDT 数量仅占 USDT 增发量的 12%，而这一数字在 2017 年上升至 62%。今年第二季度。 也就是说，新发行的USDT有一半以上流向了中国用户。

根据 CoinMarketCap 数据，2017 年 9 月至 2019 年 6 月期间，USDT 的总发行量增加了 11 倍以上。

由于对USDT的需求不断增长，2017年9月，Tether宣布将推出基于以太坊ERC-20协议的USDT。 今年4月17日，Tether推出了基于波场的USDT； 今年6月，基于EOS的USDT进入测试阶段。 此外，Tether还宣布将在Algorand（Aragon）上发行USDT。

2. 负面新闻缠身的Tether公司

白话区块链在《为什么USDT场外价格超过7元，稳定币不稳定》一文中提到：由于相关法律法规和监管措施的不完善，严格意义上的USDT甚至不能称为稳定币。 它是 Tether 发行的“债券”，只能算是一种承诺。

在过去的几年里，Tether 受到了很多投资者的怀疑，一直被负面新闻所困扰。 向来难以证明其清白。

在《USDT这雷再次引发市场动荡usdt买币被锁定，会不会爆？ 在《未来影响几何》一文中，白话区块链整理了近几年关于Tether和USDT的一些负面新闻：

一、财务造假存疑

2017年2月8日，一篇题为《Bitfinex不想听的录音》的文章泄露了多段录音，显示Tether团队与Bitfinex团队讨论银行诈骗、洗钱，甚至承认金融造假。 一位名叫菲尔波特的 Tether 高管甚至在泄露的录音中承认，他利用空壳公司在台湾设立公司账户进行转账，并做了一些需要“掩盖”的事情。

2.无法证明有足够的保证金

2017年4月，Tether在台湾开设的三个银行账户因财务造假被全部封禁。

2018 年 6 月 20 日，Tether 发布了一份律师事务所出具的《透明度报告》。 这份透明的报告非但没有让投资者放心，反而引发了更多的质疑。 泰达解释称，由于四大会计师事务所不愿背书，只能求助律师事务所。

2018 年 10 月 1 日，彭博社报道称，USDT 托管银行 Noble Bank 资不抵债，失去了包括 Tether 和 Bitfinex 在内的众多客户，目前正在寻找买家出售其资产。 10月17日，知情人士透露，Tether与Noble Bank的合作关系已经结束。 11 月 1 日，Tether 宣布与巴哈马的 Deltec 银行建立合作伙伴关系，并公布了该银行发行的约 18.3 亿美元的资产证明。

截至今日，USDT发行总量已超过39.9亿美元。 然而，在过去的六个月中，Tether 并未提供相关信息来证明有足够的美元保证金。

3.增发不透明的USDT

2018年1月24日，匿名报道指出，截至2018年1月4日，Tether共增发91个USDT。 报道还质疑Tether是否在没有收到美元的情况下将USDT转入Bitfinex的钱包，并用USDT购买低价比特币进行盈利或交易。

今年 4 月，Tether 增发了 10 个代币，总金额为 7.459 亿美元。 详见白话区块链此前推文《陷入舆论漩涡的USDT：4月增发10次，总发行量超7亿美元》。

今年6月22日，Tether增发1.5亿枚USDT； 7 月 2 日，Tether 又增发了 1 亿枚 USDT。

4.与Bitfinex的复杂关系

2014 年 11 月下旬，Bitfinex 的首席战略官 Philip Potter 和首席财务官 Giancarlo Devasini 在英属维尔京群岛成立了 Tether。 Bitfinex虽然成立于香港，但其母公司iFinex也位于英属维尔京群岛。

Tether 与 Bitfinex 有着复杂的关系。 在纽约总检察长办公室 (NYAG) 提交的起诉书中，Tether 被指控挪用 9 亿美元的 USDT 储备，以帮助 Bitfinex 弥补缺口。

3. USDT现状及竞争对手

由于去年10月15日的“信任危机”，USDT的稳定币市场份额从之前的95%以上跌至最低的75%左右。 随着今年年初开始的一系列增发，USDT的市场份额再次快速攀升。

据DAppTotal统计，截至今日，USDT在整个稳定币市场的份额攀升至81.19%。

尽管USDT进一步巩固了“稳定币龙头”的地位，但来自其他稳定币的竞争也不容小觑。

在《老稳定币老旧不稳usdt买币被锁定，新稳定币能否完成》一文中，白话区块链介绍了更加合规透明的稳定币GUSD和TUSD。

此外，随着DeFi（去中心化金融）概念的流行，通过算法保证稳定性的稳定币，比如MakerDAO在以太坊上推出的稳定币DAI，也取得了非常快速的发展。

USDT的江湖地位很大程度上得益于Bitfinex交易平台的加持。 不过，近期其他一些交易平台也想分一杯羹，推出或计划推出自己的稳定币，以削弱USDT的影响力。 比如OKEx推出了稳定币USDK； 火币推出自己的稳定币解决方案HUSD； Binance 也开始测试第一个稳定币 Binance GBP，它 100% 与英镑挂钩。

相信稳定币市场更加多元化、结构更加健康的那一天不会太远。

4.总结

对于文章开头提到的人民币稳定币CNHT，赵东评论道：“我个人认为离岸人民币稳定币有助于离岸人民币在海外流通和人民币国际化，监管可能会乐见其成. “

对此，节点资本创始人杜军评价：这要看是谁发行的，Tether肯定行不通。