什么是通证经济学？

老铁，不懂通证经济学就别冒充币圈老手了。

但什么是代币经济学，您应该注意什么？

以下内容将介绍通证经济学的所有知识。

（附上免费的代币经济学清单）

今天要讲的内容包括：

接下来，就让我们一起打怪升级吧！

什么是通证经济学？

代币经济学是研究推动代币需求的因素。

代币经济学包括：

代币经济学 = 代币 + 经济学

我早期的一些最糟糕的投资是由于我不了解代币经济学的全部内容。

因此，研究代币经济学将有助于改善您的加密货币投资。

开始学习代币经济学最简单的事情是了解供求关系。

关于无聊猿的例子：

现在有 10,000 个 Boring Ape NFT，它们的底价是 111 ETH。 如果无聊猿的供应量增加一倍，现在有 20,000 只无聊猿，会发生什么情况？ 由于更多无聊猿的供应，它们的价格将暴跌。

所以稀缺是一件好事。

美元示例：

美国政府在 2020 年多印了 40% 的美国货币供应量，向市场注入大量资金。 与此同时，住房供应基本保持不变（大流行期间不可能建造大量住房）。 这就是美国房价失控的原因。

代币经济学的供给侧

以下是您应该注意的事项：

新手如何走上赔钱之路？ 他们看到一枚价格为 0.000000002 美元的表情包硬币，并认为一旦它达到 1 美元，他们就会达到一个小目标。 但是当你查看代币的市值时，它就变得不可能实现了。 1 美元的 memecoin 价格意味着它比世界上所有的货币供应量都大。

投资时要注意单位偏差。

假设某人有 10,000 美元。

他们宁愿购买 10,000 个 1 美元的代币，也不愿购买 0.2 个比特币。

他们根本不考虑市场资本。

这就是狗狗币和狗币（Shiba）等模因币去年价格飙升的原因之一。

您应该知道的供应指标

为什么上述指标很重要？

这些指标可帮助您了解代币的未来供应和稀缺性。

比如流通量只有40%，我觉得不是什么好事，因为这意味着未来token的供应量会增加60%，更多token的释放或者产生会增加代币价格的价值。 带来一些卖压。

稳健货币——比特币

世界上只会有 2100 万个比特币，没有人可以创造更多的比特币：

这就是为什么人们经常将比特币与黄金进行比较。

比特币减半

除了代币供应之外，请务必考虑代币发行率。

新代币的印刷速度是多少？

在矿工创造新比特币的同时，挖出新比特币的速度已经放缓。

在每次比特币减半事件中，比特币的区块奖励都会减半。

通货膨胀代币 - 狗狗币

狗狗币的供应量每年都在增加，供应量没有上限。 这对代币经济学不利，因为它站在稀缺性的对立面。 （注意：尽管代币经济模型不佳，但狗狗币的价格在去年有所上涨）

通货紧缩代币

当供应量随时间减少时，一些代币会出现通货紧缩。

令牌的协议可以回购令牌并销毁它们。

烧毁的令牌 = 永远消失的令牌。

理论上，当一种代币的供应量下降时，相应代币的价格应该会上涨。

Burberry 烧掉它的手袋 Burberry 创造了奢华的手袋，其独特性是其吸引力的一部分。 它的一些包卖不出去——他们没有打折，而是把包烧掉，这让这些包保持了“独一无二”的价值。

这是“销毁”机制的真实例子。

英国奢侈品牌巴宝莉去年收入 36 亿美元比特币对冲原理比特币对冲原理，同时还销毁了价值 3.68 亿美元的商品。

2018 年 7 月，巴宝莉在其年度报告中承认销毁自己的产品是一种维护其品牌稀缺价值的策略。 以太坊能否成为超音速货币？

这些机制结合起来（以及更高的需求）意味着以太坊可能会通货紧缩。

分配和分配

代币最初是如何分配的？ 大致有2种方式：

预挖：

1. 团队为自己分配代币。

2.分发给团队、风投等内部人员

公平启动：

100%公平，每个人都有平等的机会。

为什么这个这么重要？

风险资本家和内部人士可以抛售他们的代币，导致代币价格暴跌。

归属代币意味着允许他们出售代币。

从长远来看，您要确保早期支持者受到协议的激励。

风险投资家并不邪恶

顺便说一句，我并不是要给内部人员贴上坏标签。 他们可以通过建议、任务和联系帮助创始团队创造价值。

并非所有的风险投资公司生而平等，一些公司希望为他们的投资创造价值，另一些公司则希望快速获得报酬。

此外，团队还可以出售他们的代币：

1、那些巨额的激励资金？ 它来自销售代币。

2. 他们出售代币筹集资金。 人们忘记了团队的一些工资和费用是用法定货币支付的。

团队出售代币导致价格下行压力。

等式的另一半：需求

需求：是什么驱使人们产生购买欲望，以及他们愿意支付的价格。

尽管通货膨胀，但美元因其效用而需求量很大。

世界靠美元运转（目前）。

是什么推动了对代币的需求？

我将需求分为三大类。

实用性

实用性 - gas 成本

这是使用网络的成本。

网络/DAPP（去中心化应用）越流行，对代币的需求就越大。

实用-有趣

一旦游戏变得真正有趣，GameFi 就有巨大的潜力，看看 GTA 和 Fortnite 能赚多少钱。 我对像 @illuvium 这样的 AAA 游戏感到兴奋，这就是我们如何让更多的老手加入。

顺便问一下，现在有没有加密的在线竞技场游戏？

实用性——使用

加密货币在现实世界中的使用正在缓慢增加，从而推动了需求。

价值积累

这个协议很棒，这个协议在印钞票，但投资者并没有从中分一杯羹。 我们看到这种情况发生在 DeFi 1.0 的大多数巨头身上，例如 Uniswap 和 Compound。

人们想要价值，而不仅仅是治理代币。

价值积累——xStaking

去年我们看到了 xTokens 的兴起。

质押代币将为您赚取一定比例的平台收入费用：

这为令牌增加了更多价值。

价值积累-治理

我们已经看到很多协议在 DeFi 1.0 时代发行代币，这些代币除了治理之外没有任何用处。 人们会通过挖矿获得一定的年化收益，然后出售代币。

这也是为什么 SushiSwap 刚推出时能够从 Uniswap 上抢走这么多用户的原因。

阻止雇佣兵

在 DeFi 的世界里，人可以是雇佣兵。

随着时间的推移，挖矿的年化收益会下降，你可能会转向收益更高的矿场。

该协议仍然需要流动性。 那么他们如何激励人们持有他们的代币而不是追逐高收益呢？

激励长期持有者

去年，我们在协议如何激励长期持有方面看到了许多新的创新。

有了这些新功能，可以减轻代币销售压力。

让我们来看看其中的一些。

现在令牌的主要机制是锁定

你如何阻止代币的抛售压力？

你要求人们锁定他们的代币（有时长达数年）。

关键是弄清楚人们是如何被激励这样做的。

(1) 锁定有风险

(2)流动性的机会成本

持有 - veTokens（曲线）

Curve 在推出 veTokens 时有一个很大的创新。

Ve = 投票权托管。

那么人们为什么要关心投票权呢？

好吧，稳定币是 DeFi 的支柱。 协议正在发动一场战争，以获得更多的流动性和稳定币的采用。

每周，Curve 都会投票选出哪个矿池获得最多的奖励。

其中一些协议会贿赂你投票给他们！

控股 - 农场助推

我们看到 AMM（自动做市商）采用这种 Farm Boosting 模型@traderjoe_xyz、@beethoven_x、@spirit_swap

锁定代币使您有权为矿池投票。

协议现在处于战争状态，现在他们需要获得治理权以使自己受益。

持有 - 解锁，你失去它

Platypus Finance 介绍了 Ve 最有趣的机制之一：

质押 $TPP 可以获得 $vePTP，这让你的稳定币收益率更高。 而一旦你取消质押$vePTP，你将失去手中所有的vePTP。 这样，人们就不会轻易卖出手中的代币。

控股 - 重新定基

@olympusdao 引入了变基的概念，其他协议亵渎了它。

重新定位是一种游戏化形式。 看起来您获得了 50,000% 的 APR。 而实际上，它是用代币支付的，而且你的市值百分比保持不变。

持有 - 奖励/抽奖

@DeFiKingdoms 允许用户质押，即收益分享。

他们还有：

持有 - 解锁/锁定率

@Defikingdoms 是一款正在经历这种模式的游戏。

他们如何阻止人们出售游戏的代币？

他们会自动锁定一部分代币。

水晶谷刚刚推出。 你可以获得4000%的年化收益，但如果你现在想通过采摘蔬菜获得收益，那么95%的收益将被锁定一年。

那一年之后一切都会归零吗？

我不这么认为，

模因和叙述

人的欲望很奇怪。 我在 YouTube 上观看了一段视频，视频中有人花 2,000 美元从 Salt Bae 购买了一块优质牛排。

尽管代币经济学很糟糕，但代币可能会飙升。 有时模因、叙述和营销可能非常强大。

狗狗币的奇案

去年，狗狗币经历了疯狂上涨。 世界首富埃隆对狗狗币有着一种奇怪的痴迷。

随着他在周六夜现场的出现，狗狗币的价格达到了顶峰，人们纷纷买入狗狗币，希望埃隆继续帮助狗狗币的价格上涨。

人们购买他们认为会赚钱的东西

有时，保持正常会有所回报。 有些协议具有很好的代币经济性，但它们的价格一直趋于零。 这可能是因为叙事——人们正在追逐即将爆发的下一个主题。

通证经济学的反面教科书——PancakeSwap

PancakeSwap 的价格在一年前达到顶峰，之后一直呈下降趋势。

1.它是一个通胀代币。 （供应）

2. 代币没有任何用处。 （需要）

Pancake 分发蛋糕，用户立即出售。

代币经济的大调整

当协议对其代币经济学进行大修时，我对分叉很着迷。

Trader Joe 推出了一个基本的代币经济学结构。 他们在第一季度对模型进行了重大调整。 之前，乔被质押了，你得到了协议收益的百分之一。

以下是调整后的新内容。

现在质押乔：

他们通过不同的激励措施增加需求。

这能扭转 TJ 的命运吗？

其他想法

代币经济学清单

我为您创建了一个代币经济学清单（我知道您需要它）。

您应该有一个清单来评估协议的各个方面。 这有助于防止您做出客观的决定。

TheDeFiEdge 代币经济学清单

供应：

需要：

长期激励：

总结